Stiglitz: l'Italia potrebbe essere l'evento catastrofico che porterà alla caduta della zona euro

Secondo l'economista premio Nobel Joseph Stiglitz l’Europa si sta dirigendo verso un "evento catastrofico" che potrebbe portare al crollo dell'euro e alla fine del progetto europeo come lo conosciamo. In un'intervista a Business Insider in seguito al lancio del suo ultimo libro "L'euro: come la valuta comune minaccia il futuro dell'Europa", dove l'autore sostiene che la moneta unica europea ad un certo punto in futuro cesserà inevitabilmente di esistere a meno che non vengano adottati dei cambiamenti drastici, Stiglitz ha detto che un evento politico "disastroso" simile alla decisione del Regno Unito di lasciare l'Unione europea potrebbe innescare un tale crollo. Il premio Nobel ha dichiarato: "Credo che la cosa più probabile sia qualcosa sulle linee di un cataclisma politico come il Brexit. In altre parole, i paesi membri della zona euro sono democrazie e stiamo assistendo ad una crescente ostilità verso l'euro, che a sua volta sta purtroppo causando un'ostilità più ampia nei confronti del più ampio progetto europeo e dei valori liberali. Questa situazione sta volgendo verso la fine. Ciò che sta per accadere è che ci sarà un consenso definitivo che l'Europa non sta funzionando. La diagnosi sarà quella di abbandonare la valuta comune e mantenere il resto, o l'Europa non funzionerà più e ci sarà un ampio rifiuto nei confronti di essa come è successo nel Regno Unito. Quindi la mia preoccupazione è che sarà proprio un evento politico, simile al Brexit, il catalizzatore per il cambiamento." Alla domanda se egli ritenesse che i problemi in corso, sia politici che economici, in Italia potrebbero innescare un evento del genere, Stiglitz ha annuito, dicendo: "Questo è un grosso rischio. Molte persone stanno ora cercando di convincere il premier italiano Matteo Renzi a rinunciare al progetto di dimettersi se il suo referendum dovesse fallire. " Renzi ha più volte ribadito che si dimetterà da primo ministro se il referendum fallirà, in una mossa che andrebbe ad imitare le dimissioni del premier britannico David Cameron dopo il referendum sull'uscita dall'Ue nel mese di giugno. Stiglitz sostiene che questo referendum è "non solo un referendum sulle modifiche costituzionali, ma anche su Renzi." Anche se Renzi è fermamente convinto che lui e il suo governo riusciranno nel loro intento di riformare il Senato in Italia, dicendo in una recente intervista "Vincerò", Stiglitz ritiene che l'opzione migliore per la futura stabilità dell'Europa sarebbe che l'idea del referendum venisse abbandonata. L'opzione migliore secondo sarebbe quella di “rinunciare a questo referendum e ammettere che il Brexit ha portato ad un intero cambiamento nel dibattito sul futuro della democrazia in Europa, e che abbiamo bisogno di riesaminarla in questi termini." "La mia impressione è che per evitare un esito disastroso bisogni fare marcia indietro. In caso contrario andremo verso un altro evento catastrofico." Nonostante l'affermazione di Stiglitz che il referendum non dovrebbe andare avanti, sembra improbabile che verrà annullato ora che mancano solo un paio di mesi ad esso. Il voto è stato ora formalmente approvato dalla corte suprema italiana, e si terrà in una data ancora non definita nel novembre di quest'anno. Nel periodo che precedeva il voto del Regno Unito per lasciare l'Unione Europea, la preghiera sui problemi in Italia era stata in gran parte inosservata. Tuttavia, negli ultimi mesi, i riflettori si sono rivolti verso lo stato dell'Europa meridionale, la terza più grande economia della zona euro. L'Italia non solo deve affrontare le turbolenze politiche, ma enormi delle difficoltà economiche. Ha una bassa produttività, una storia di obiettivi di crescita mancati, ed sta generalmente sotto-performando rispetto al resto d'Europa negli ultimi anni. In precedenza, prima di agosto, i dati economici fuori del paese hanno mostrato che il PIL non è cresciuto nel secondo trimestre del 2016, un risultato sostanzialmente peggiore di quanto si aspettassero gli economisti, con una modesta aspettativa di crescita dello 0,2%. Non solo l'Italia è nel mezzo di un grande dramma politico ed economico, ma sta anche affrontando una crisi enorme nel suo sistema finanziario. "Un tema che potrebbe dettare la direzione a breve termine per i mercati, e che probabilmente il Brexit ha riacceso e riportato alla ribalta, è quello de malato e fragile settore bancario italiano," ha osservato nella sua nota di luglio Jim Reid di Deutsche Bank. Il settore finanziario del paese è afflitto da un enorme eccesso di prestiti in sofferenza così grande che il governo è stato, nel mese di aprile, costretto a convincere i dirigenti bancari, gli assicuratori e gli investitori a mettere 5 miliardi di € (4,2 miliardi di £, $ 5,57 miliardi di euro) in un fondo di salvataggio per le sue deboli banche. Il fondo Atalante è stato progettato per comprare i cosiddetti crediti in sofferenza da istituti di credito e investire nelle loro azioni, nella speranza che le banche ri-energizzate prestino più soldi alle imprese e ne stimolino la crescita. Monte dei Paschi di Siena, la più antica banca del mondo, è stata la più colpita, avendo sofferenze pari a quasi 50 volte la sua capitalizzazione di mercato. La banca è riuscita a concordare un pacchetto di salvataggio che, alla fine di luglio, ha coinvolto artisti del calibro di JP Morgan, Deutsche Bank, HSBC. Tuttavia, poco tempo dopo il creditore è finito sotto i riflettori dello stress test dell'Associazione bancaria europea, e nell'ultima settimana, si è scoperto che il CEO della società Fabrizio Viola è sotto inchiesta per presunta manipolazione di mercato. I problemi nel sistema bancario in Italia, sostiene Stiglitz, sono endemici della rigidità inutile presente dentro le regole della zona euro: "E' illustrato in uno dei temi del mio libro, e cioè che avere una moneta unica che funziona bene data la diversità dell'Europa è davvero difficile. E si devono avere norme e regolamenti e politici che sono sensibili a questa diversità”. Il fatto è che nella maggior parte dei paesi i portatori delle obbligazioni sono persone sofisticate che hanno fatto rendimenti in eccesso rispetto al tasso di sicurezza che rappresentano il rischio." "L'Italia rappresenta un caso in cui, per una serie di ragioni storiche, e forse anche di marketing, tra gli obbligazionisti sembrano esserci un sacco di persone ordinarie. Se questo è il caso, come appare, quando gli fai sostenere il costo stai inseguendo in realtà i depositanti, come è successo in Cipro, il che secondo l'opinione generale è stata una cattiva idea. "La regola, che nella maggior parte dei casi funziona, secondo la quale si dovrebbe far sostenere i costi agli obbligazionisti, sembra non essere la regola giusta per l'Italia." Infine, il premio Nobel ha detto: "Questo è il caso in cui penso che la rigidità europea possa avere costi molto elevati sia per la democrazia che per l'Italia e, alla fine, se ci sarà il referendum, anche per il futuro della zona euro." Qualunque sia il "cataclisma" che porterà all'eventuale crollo dell'euro e del progetto europeo, in questo momento, sembra che l'Italia sia condannata ad essere il colpevole più probabile.

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